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黄金融资再次喧嚣尘上

发布时间:2019-04-11 08:05:15

与铜融资形式类似的金融资再次喧嚣尘上,据称中国用以抵押融资的黄金已增至1000吨,名义价值相当于430亿美元。

世界黄金协会(WGC)报告认为,在中国,将黄金纯粹用于金融操作是需求的一种形式,也是影子银行的一小部分,这部分黄金在2013年年底总量可能达到了1000吨,规模约430亿美元。

黄金融资交易涉及了现货黄金的进口和黄金半成品的出口,这也是外汇进入中国的方式之一。凭借用于进口黄金的黄金贷款或信用证,部分个人或企业能够取得低成本短期融资,

甚至避开资本管制,将资金带入中国,尤其是在传统银行贷款条件趋严的背景下。

高盛集团估计,2010年以来,通过商品贸易融资活动流入中国的热钱约810亿~1600亿美元废气处理活性炭
,占了中国外汇短期借款的约31%。在这些交易中,黄金、铜和铁矿石是三种主要的融资商品。

国内黄金贸易融资交易涉及以下四个步骤:首先在岸黄金厂家把信用证支付给离岸子公司,并从保税区仓库或中国香港进口黄金到内地;然后,离岸子公司以收到的信用证作为抵押,从离岸银行借入美元;第三,在岸黄金厂家收到离岸子公司的美元款项,并把黄金半加工品出口到保税区仓库;第四个步骤则是循环上述三个环节。

高盛认为,中国经济增长越来越依赖不同类型的外汇流入,包括商品贸易融资活动,因为它们能带来廉价的外汇资金,增加中国的基础货币供应,这是中国快速信贷增长和稳定经济增长的基础。

用黄金融来的资金,投资范围也很广,不仅包括购买房地产等高收益资产,甚至还包括民间借贷、投入汇率套利等等。

内地进口黄金的主要渠道是香港,在2011~2013年,香港累计向内地净出口黄金高达1930吨。以2013年为例,内地从香港净进口1160吨黄金,当年内地黄金产量约为428吨,而2013年内地黄金需求约为1066吨,这使得业界对不知去向的522吨黄金产生疑问。

高盛认为优质喷漆房批发
,中国的黄金融资交易夸大了中国的黄金进出口数据,中国用于贸易融资的黄金价值远超铜融资德扑圈游戏开发

而世界黄金协会则认为,市场上的过剩黄金可能要么来自诸如央行等官方机构的购买,要么是大量用于融资操作。

但是,进口增加的同时,官方黄金储备并没有增加,2013年底,中国官方黄金储备依旧是1054吨,是世界上第六大黄金持有国,黄金目前只占中国官方外汇储备总量的1%。

人民币的持续贬值、信托违约和信贷收紧等系列事件,导致铜和铁矿石等大宗商品价格纷纷遭遇暴跌,不仅显著提升了铜和铁矿石的融资成本,还导致融资铜和铁矿石库存逐步流出,进而导致抛售的压力不断增加,多位业内人士担忧,黄金融资或许将出现同样的问题。

不过也有业内人士认为商品融资不会引起大问题,因为商品持仓多数已被拿到金融市场上对冲了风险。

(:中冶有色技术)

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